三网融合历程提速，，，，，宽带建设上升为国家战略。。。。。 。�？？？？？？泶ㄉ�，，，，，光纤先行。。。。。 。在此配景下，，，，，各都会纷纷实验宽带提速、光纤入户工程。。。。。 。此举有望改变行业供过于求的时势。。。。。 。在今年兴旺的需求推动下，，，，，行业基本面有望获得显着改善。。。。。 。
供求关系改善
2011年作为“十二五”开局之年，，，，，中国电信提出了“宽带中国，，，，，光网都会”战略，，，，，光纤总需求量为1亿到1.2亿芯公里，，，，，继续坚持高速增添，，，，，但供应也抵达1.3亿芯公里，，，，，供应大于需求。。。。。 。
从历史数据来看，，，，，2006年到2008年中国光纤需求量从2900万芯公里增至4800万芯公里，，，，，年增幅为18%。。。。。 。2009年随着3G牌照发放，，，，，3G市场爆发，，，，，同时FTTB（光纤到楼）建设也大规模�？？？？？？�，，，，，光纤需求量增添84%，，，，，抵达了8800万芯公里。。。。。 。2010年3G需求的延续以及FTTx（光纤接入）的推动，，，，，我国光纤的需求量坚持在9000万芯公里左右。。。。。 。
关于2012年光纤需求量，，，，，以年增添30%测算，，，，，今年需求量将介于1.3亿到1.5亿芯公里。。。。。 。市场起源预计供应为1.3亿到1.4亿芯公里。。。。。 。与2011年相比，，，，，今年光纤光缆行业的供求关系有望获得改善。。。。。 。
我们以为，，，，，今年光纤需求量有望继续坚持高速增添，，，，，缘故原由有以下三点：
首先，，，，，古板宽带免费升级提升光纤需求量。。。。。 。北京、上海、广州、重庆、成都等地陆续开展宽带免费升级，，，，，预计其他都会也会跟进。。。。。 。光纤用户可以免费享受升级服务，，，，，而原来的ADSL铜缆用户最高速率只有8M，，，，，要想享用10M或更高的带宽，，，，，只能选择FTTH（光纤入户）。。。。。 。新增FTTH用户将有力提升光纤需求量。。。。。 。
其次，，，，，一旦中国移动获得宽带牌照，，，，，将大规模进入宽带接入市场。。。。。 。中国移动涉足宽带营业，，，，，将通过两个渠道，，，，，一是借助原有的铁通宽带资源，，，，，二是钻营与广电系统合作。。。。。 。我们预计，，，，，一旦获得牌照，，，，，中移动将把主干网和城域网作为今年建设重点，，，，，与此同时，，，，，国际出口带宽也将扩大50%。。。。。 。市场预计今年中国移动光纤需求量为3400万芯公里，，，，，最乐观的预计甚至抵达5000万芯公里。。。。。 。中国移动何时揭开光纤招标的“神秘”面纱，，，，，我们将做亲近跟踪。。。。。 。
再次，，，，，今年三网融合有望获得实质性希望，，，，，有利于推动FTTH加速建设。。。。。 。今年年头三网融合试点都会由12家增至42家，，，，，扩充数目凌驾预期。。。。。 。另外，，，，，中国广电网络公司若是今年挂牌建设，，，，，届时三网融合将取得阶段性希望。。。。。 。
盈利能力提升
供求改善的条件下，，，，，光纤行业的盈利能力将获得提升。。。。。 。一方面，，，，，今年光纤价钱下跌空间较小，，，，，不扫除上涨的可能性。。。。。 。另一方面，，，，，部分龙头企业光棒自给率提高，，，，，行业盈利能力或触底反弹。。。。。 。
2011年光纤平均招标价位为68元/芯公里，，，，，今年大规模光纤招标还没有最先，，，，，从现在情形剖析，，，，，光纤价钱下跌概率较小，，，，，反而保存一定的上涨可能。。。。。 。
一是光纤供求关系改善，，，，，今年光纤光缆的供求关系基本平衡，，，，，这是光纤价钱维持稳固甚至有机会上涨的最主要缘故原由；；；；；；；二是光纤价钱靠近底部，，，，，降价空间不大。。。。。 。已往十年光纤价钱曾履历冰火两重天，，，，，以G.652D规格为例，，，，，2001年其最高价曾一度靠近400元/芯公里，，，，，随后几年快速下跌，，，，，2010年平均价钱已跌至70.5元，，，，，2011年行业纵然面临供过于求的倒运时势，，，，，光纤价钱仍然抵达68元/芯公里，，，，，只是微幅下跌。。。。。 。以现在价位测算，，，，，行业平均净利润率只有4%-6%，，，，，而企业本钱较为稳固，，，，，本钱改善空间很小，，，，，若价钱继续下跌将会泛起行业性亏损。。。。。 。现在来看，，，，，价钱继续下跌可能性很小。。。。。 。
部分龙头企业增添光棒自给提高毛利率。。。。。 。海内光纤光缆龙头企业如www.非凡国际·com科技、亨通光电今年自制光棒都将投入量产，，，，，提升毛利率水平。。。。。 。（原载《中国证券报》）
